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外汇(Foreign Exchange或Forex)是指一国持有的外国货币和以外国货币表示的用以进行国际结算的支付手段。 国际货币基金组织对外汇的定义是:外汇是货币行政当局(中央银行、货币机构、外汇平准基金组织及财政部)以银行存款、财政部库存、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。

  • 外汇的概念
  • 外汇定价
  • 主要产品和符号
  • 外汇市场特点
  • 外汇与股票、期货投资对比
  • 为什么选择外汇交易
外汇是指:
  • ①外国货币。包括纸币、铸币。
  • ②外币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。
  • ③外币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。
  • ④特别提款权、欧洲货币单位。
  • ⑤其他外币计值的资产。外汇的概念具有双重含义,即有动态和静态之分。

外汇的静态概念:是指以外国货币表示的可用于国际之间结算的支付手段。这种支付手段包括以外币表示的信用工具和有价证券,如:银行存款、商业汇票、银行汇 票、银行支票、长短期政府证券等。外汇的动态概念:是指把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币,借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活 动。它是国际间汇兑(Foreign Exchange)的简称。

从上述对外汇的解释可以看出:

  • 第一 外汇必须是以外币表示的国外资产,本国货币表示的信用工具和有价证券不是外汇;
  • 第二 外汇必须是在国外能得到补偿的债权,而空头支票和拒付的汇票则不能视为外汇;
  • 第三 外汇必须是能够兑换为其它支付手段的外币资产,不可兑换货币不能视为外汇。
    由于人民币不能在国际市场上自由兑换,所以它在国外只能算外币而不是外汇。

外汇汇率:在国际经济贸易中,将一种货币兑换成另一种货币,必须有一个兑换比率,才能达成交易,这个比率就是汇率(Foreign Exchange Rate)。汇率,又称汇价,指一国货币以另一国货币表示的价格,或者说是两国货币间的比价。通常用两种货币之间的兑换比例来表示。
如:1USD=7.2456CNY,就是说美元和人民币的兑换比率是1:7.2456,也可以说是1美元需要用7.2456人民币进行购买。

在外汇市场上,汇率是以六位数字来显示的,如:
  • 欧元EUR 0.97050
  • 日元JPY 119.951
  • 英镑GBP 1.52372
  • 瑞郎CHF 1.50033
  • 外汇汇率中的"点"(基本点)
例如:
  • 欧元兑美元从1.10111变为1.10116,称欧元兑美元上升了0.5点。
  • 美元兑日元从120.555变为120.505,称美元兑日元下跌

汇率的标价方式:

一、直接标价法
直接标价法也称应付标价法,是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。目前世界上大多数国家采用直接标价法。即:基础货币/标价货币=美元/本国货币。
二、间接标价法
间接标价法也称应收标价法,是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。目前在世界上只有少数国家使用间接标价法,如英磅、欧元、澳元、新西兰元、爱尔兰磅。即:基础货币/目标货币=本国货币/美元。
外汇市场上的报价一般为双向报价,即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价,由客户自行决定买卖方向。买入价和卖出价的价差越小,对于投资者来说意味着成本越小。
按国际ISO规定,用三个英文字母来表示货币的名称,以下列出常见的几种货币,中文名称和相应的英文代码。
美元 = USD 英镑 = GBP 欧元 = EUR 日元 = JPY
加拿大元 = CAD 瑞士法郎 = CHF 澳大利亚元 = AUD 新西兰元 = NZD

外币交易市场通称外汇市场,是全世界最大的金融市场,现在平均每天资金流动有5.3万亿美元,相对纽约股票交易所每天的交易额400亿美元,外汇市场的交易量更大。

外汇市场参与者:外汇市场的参与者主要包括各国的中央银行、商业银行、非银行金融机构、经纪人公司、自营商及大型跨国企业等。它们交易频繁,交易金额巨大,每笔交易均在几百万美元,甚至千万美元以上。外汇交易的参与者,按其交易的目的,可以划分为投资者和投机者两类。
参与外汇交易原因:第一, 通过贸易和投资,国际企业把国外获取的盈利转变为本国货币。第二, 对冲,企业财务部长和资金经理也会利用外汇市场来减低期货交易中价格波动的风险。 第三, 投机来得到赢利。实际上, 少于百分之五外汇市场的交易是从商业性活动取得。
全球主要外汇市场:目前,世界上大约有30多个主要的外汇市场,它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区。根据传统的地域划分,可分为亚洲、欧洲、北美洲三 大部分,其中,最重要的有欧洲的伦敦、法兰克福、苏黎世和巴黎,美洲的纽约和洛杉矶,澳洲的悉尼,亚洲的东京、新加坡和香港等。
外汇交易时间:外汇市场24小时不间断交易。世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替,又形成一种前后继起的循环作业格局。
地区 城市 开市时间(伦敦时间) 收市时间(伦敦时间)
大洋洲 悉尼 0:00 8:00
亚洲 东京 1:00 9:00
中国香港 2:00 10:00
新加坡 2:00 10:00
巴林 6:00 14:00
欧洲 法兰克福 8:00 16:00
苏黎世 8:00 16:00
巴黎 8:00 16:00 
伦敦 9:00 17:00 
北美洲 纽约 13:00 21:00 
芝加哥 14:00 22:00

在东亚地区的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间优势,就是能够抓住8:00到17:00的这个波动最大的时间段,特别是在晚上可以专心做交易。

外汇交易方式:外汇交易主要可分为现钞、现货、合约现货、期货、期权、远期交易等。具体来说,现钞交易是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进 行的买卖,包括现金、外汇旅行支票等;现货交易是大银行之间,以及大银行代理大客户的交易,买卖约定成交后,最迟在两个营业日之内完成资金收付交割;合约 现货交易是投资人与金融公司签定合同来买卖外汇的方式,适合于大众的投资;期货交易是按约定的时间,并按已确定汇率进行交易,每个合同的金额是固定的;期权交易是将来是否购买或者出售某种货币的选择权而预先进行的交易;远期交易是根据合同规定在约定日期办理交割,合同可大可小,交割期也较灵活。
近年来,外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐,成为国际上投资者的新宠儿,这与外汇市场本身的特点密切相关。
外汇市场的主要特点是: (1)有市无场
欧美工业国家的金融业基本上有两套系统,即集中买卖的中央操作和没有统一场所的行商网络。股票买卖是通过交易所进行的,而外汇买卖则往往是通过没有统一交易 场所的行商网络进行的。它不像股票交易有集中统一的地点,但是,外汇交易的网络却是全球性的,并且形成了一种松散型的组织;市场由大家认同的方式和先进的 信息系统所联系,经纪商也不具有任何组织的会员资格,但必须获得同行业的信任和认可。
(2)循环作业
由于全球各金融中心的地理位置不同,亚洲市场、欧 洲市场、美洲市场因时间差的关系,连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。以纽约时间为准,早上8时半纽约市场开市,9时半芝加哥市场开市,10 时半旧金山市场开市,18时半悉尼市场开市,19时半东京市场开市,20时半香港市场、新加坡市场开市,凌晨2时半法兰克福市场开市,3时半伦敦市场开 市。如此24小时不间断运行,外汇市场成为一个不分昼夜的市场,只有星期六、星期日以及各国的重大节日,外汇市场才会出现无人交易的情况。这种连续作业的 性质,使投资者可以寻找最佳的时机进行交易,因而外汇市场是一个没有时间障碍和空间障碍的市场。
(3)零和游戏
零和游戏(Zero-sum Game)是博弈论的一个概念,意指在游戏双方中,一方得益必然意味着另一方损失。在股票市场上,某种股票的价格或者整个市场指数上升(下降),那么,某种股票的市值或者整 个股票市场的市值也会随之上升(下降)。然而,在外汇市场上,汇价波动所表示的价值量变化和股票的价值量变化完全不一样,这是由于汇率是指两国货币的交换 比率,汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在1998年,1美元能兑换130日元,而到了2008年,1美元只能兑换100 日元,这说明日元币值上升,而美元币值下降,从总的价值量来说,上升获得的正是下降失去的。因此,外汇交易是一种零和游戏。
  外 汇 股票 期货
参与市场 国际外汇市场 中国股票市场 各国期货市场
市场规模 每日成交量约5.3万亿美元 每日成交量约1600亿美元 每日成交量约1300亿美元 
交易时间 24小时/天 4小时/天 3小时45分钟/天
流动性 最好,无涨跌停板 较差,有涨跌停板 较差,有涨跌停板
交易品种 六种主要货币和几十种交叉汇率 多达几千家上市公司股票 非常多,且分不同交割期
交易成本 无佣金 有佣金 有佣金
可否双向交易 可以 不可以 可以
杠杆率 高(一般100-400倍) 低(一般10-20倍)
目前市场环境 稳定、公平、透明 目前市场不稳定 投机性大,不稳定
开户机构 国际外汇经纪公司 证券公司 期货经纪公司
投资回报率
一、投资目标是国家经济
外汇投资目标为某国经济,而不像股票为某家上市公司,因此国际性市场不可能被部分人士、银行、外汇商、基金、外汇供需者甚至某个国家所操纵。
二、 外汇是双边买卖
交易者既可以买入货币对合约作为交易的开端,也可以卖出货币对作为交易的开端,同理也可以买入或卖出货币对作为交易的结束。无论涨跌均有实现盈利的可能。
三、 投资成本轻
外汇保证金之额度可扩充至数百倍大,因此可充分利用财务杠杆之原理,实现以小博大。
四、 成交量大
外汇被认为是世界上最活跃的和最流动的金融产品。每天全球的外汇交易成交量估计超过4兆美元,如此巨大的流量使得汇率变动不为任何人所左右,更具有规律可循。
五、 能够掌握亏损的幅度
外汇交易可自行设定止损额度,不会因为没有守在电脑前无法处理而招致更大的损失。
六、 二十四小时交易
随着地球转动市场转移而交易时间不断,从悉尼市场星期一的早上开市开始到美国市场星期五晚收市为止,产生了一个24小时连续运作的市场。外汇交易一个最大的优势是有机会交易 24 小时/天,这能使交易者随时响应和获得市场变化带来利润的优势。
七、 利息回报率高
股票每年最多只派息四次,而外汇则是若投资者持有高息货币合约,每天均可享有利息。
八、 分析走势资料较多
外汇市场时常随着重复波动的趋势。货币市场表现特定的规律性,创造价格趋势让市场参与者跟随。 这些价格趋势会增加进行交易获利的机会。
九、咨询价敲单,无套牢之误
外汇保证金的买卖是以电话买卖或网上买卖为主,因此在近24小时的时间内,投资者可任意选择出场,不会发生无法出场而被套牢的风险,可有效控制投资者的资金风险。
十、资金灵活调度,变现性高
在长达近24小时的时段,投资者根据汇率的波动进行买卖,无论是进场或出场均无时间限制,而且可因个人的资金调动随时将资金汇入或汇出市场,极具变现性和灵活性。
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